В сравнении с падением ВВП на 3.6% , когда Япония в последний раз у себя повышала потребительский налог в 1997 году, сегодняшнее обрушение на 6.8% год к году является полной катастрофой (даже несмотря на то, что это чуть лучше, чем ожидаемые 7%, благодаря росту дефлятора). Складские запасы добавили 1%. Расходы потребителей упали на 5.2% квартал к кварталу – рекордные показатели. Конечно, в соответствие с традиционными кейнсианскими загогулинами, после подобного коллапса во втором квартале ожидается прыжок обратно до уровня роста в 2.5% в третьем квартале, что приведет Японию к Священному Граалю в очередной раз… только в последнее время в Японии это почему-то не срабатывает. Проще говоря, это является наихудшим вариантом для быков, т.к. небольшие просадки в статистике недостаточны для наращивания количественных смягчений. В качестве мягкого напоминания о том, что случилось в 1997 году – когда в Японии в последний раз поднимали налоги – мы предлагаем рассмотреть явный аналог на графике ниже… Показатели роста японского ВВП почти в два раза хуже, чем это было в прошлый раз, когда в Японии повышались налоги… Т.к. расходы потребителей упали… А вот и ожидаемые загогулины… * * * Будем надеяться, что корреляция последних 10 месяцев к 1997 году является всего лишь совпадением!! И имейте ввиду: они после этого также проводили количественные смягчения! Источник